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发表于 2014-12-16 10:12:21
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和做空石油的暴利相比,无论是涨50%以上的咖啡,还是涨38%的A股,今年投资哪种资产的回报都显得弱爆了。如果押对了时间、看准了价格,理论上可以获得超过7亿倍的年化回报。
以纽约市场2015年1月交割的Nymex轻质低硫原油为例,可以这样实现如此暴利:今年7月月中,买入每桶70美元的上述Nymex原油看跌期权,约定执行价格为1美分。截至本周五,这一期权的期权费已涨至12.34美元,五个月内回报率123,000%。以此回报速度推算,一年期间的年化回报率可达26亿%。
20130315092522169.jpg
如果标的换成布伦特原油(布油),还可以达到理论上700亿%的年回报。具体做法为:
今年9月10日,以10美分买入当时每桶80美元的2015年1月交割布油看跌期权。截至本周四,这一期权的期权费达到16.32美元。三个月回报率16,220%。假设12个月的回报增长都是这个速度,年化回报率高达70,938,273,938%。
Futures.png
以上高回报只是理论上可行,现实中当然没有那么高,一方面是因为,看跌期权的买家很可能早在期权合约截止以前就买入了期货,那样一来,押注期货下跌的空头可以锁定部分收益,但不会赚到那么多。即便三个月、或是五个月内回报率那么高,也不能保证一年内其他时间回报增长都那么多。
而且,上述看跌期权的家可能就是石油生产商,或者其他希望对冲油价下跌的交易者。所以,购买看跌期权得到的回报还得弥补油价暴跌带来的损失。一进一出盈亏相抵,未必他们真的赚到钱。
石油,期货,大宗商品,原油,做空
不论怎样,理论上的巨额回报都说明,今年押注国际油价大跌获利惊人。Tyche Capital Advisors的基金经理Tariq Zahir评论认为,除了“历史性”,也找不到其他什么词适合形容这种利用油价大跌的交易。
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